處在多事之秋，任何與恒大相關(guān)的信息都可能被無限放大引發(fā)市場巨震。

　　2021年7月19日午后，市場流傳江蘇省無錫市中級人民法院的一則民事裁定書顯示，廣發(fā)銀行宜興支行請求凍結(jié)宜興市恒譽置業(yè)有限公司、恒大地產(chǎn)集團有限公司銀行存款人民幣13201萬元或查封、扣押其他等值財產(chǎn)。

　　恒大隨后發(fā)布《嚴(yán)正聲明》表示，恒大江蘇省公司旗下項目公司宜興市恒譽置業(yè)有限公司與廣發(fā)銀行宜興支行項目貸款1.32億到期日為2022年3月27日。“對于宜興支行濫用訴訟前保全的行為，我司將依法起訴。”恒大表示。

　　截止至發(fā)稿，當(dāng)事的另一方廣發(fā)銀行暫沒有對此事進行回應(yīng)，但對恒大的沖擊實實在在。盡管恒大及時回應(yīng)，但恒大系今日午后依然遭遇股債雙殺，股票、債券價格全線大幅跳水。

　　“蝴蝶效應(yīng)”

　　雖然恒大如今的狀況市場上早已被打過了“預(yù)防針”，但是當(dāng)事實擺在面前的時候，投資者的恐慌依然難以抑制。

　　受到這一消息的影響，恒大系股票今日全線下挫，截止至7月19日收盤，中國恒大報8.21港元/股，跌幅為16.22%;恒大汽車報16.10港元/股，跌幅為19.10%;恒騰網(wǎng)絡(luò)報4.05港元/股，跌幅為11.76%;恒大物業(yè)報6.73港元/股，跌幅為13.38%。

　　實際上，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者多方了解，廣發(fā)與恒大的這筆貸款糾紛來由是宜興市恒譽置業(yè)有限公司在廣發(fā)銀行無錫分行審批3.7億元，放款3.7億元，截至2021年7月19日余額為1.3201億元，合同到期日為2022年3月27日。

　　但是，廣發(fā)銀行認(rèn)為本項目按銷售進度觸發(fā)借款合同第十九條第二款銷售進度達到70% ，應(yīng)歸還全部貸款本息，而恒大則持有不同意見，其理由主要有三： 1.項目實際到期還款時間未達到;2.項目提供在建工程抵押128套，并有恒大地產(chǎn)集團對本筆成進行擔(dān)保，實際擔(dān)保措施完全可以覆蓋貸款余額;3.前序恒大方與廣發(fā)多次溝通本筆貸款在2021年下半年逐步還款并在2021年底結(jié)清，但廣發(fā)對上述還款節(jié)點安排不滿意并予以起訴。

　　盈科(深圳)律師事務(wù)所高級合伙人律師、經(jīng)濟師陳德福告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，“訴前財產(chǎn)保全是指原告在尚未提起訴訟的情況下，先行保全被告的財產(chǎn)。無論是哪一種，法院都會要求當(dāng)事人提供財產(chǎn)擔(dān)保，目的就是承擔(dān)因申請財產(chǎn)保全錯誤承擔(dān)賠償責(zé)任。裁定書中申請訴前財產(chǎn)保全的是銀行，銀行有的是錢，連擔(dān)保都不用。”

　　故而，從事件的緣由來看，廣發(fā)與恒大的這筆貸款糾紛，其與恒大的償債能力或許并不完全正相關(guān)，但對市場情緒具有相當(dāng)?shù)臍ΑＲ驗椋?dāng)大型金融機構(gòu)對恒大采取實質(zhì)性的行動，這就像是一個“信號燈”，一個對恒大未來發(fā)展具有指向性意義的事件。

　　“一有風(fēng)吹草動，就帶頭追還，這會帶來很大的影響。”一名持有恒大債券的人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者說。

　　危機待解

　　在廣發(fā)銀行與恒大貸款糾紛的事件發(fā)酵后，恒大的境況是當(dāng)下投資者最為關(guān)注的問題，但種種跡象看來，它還需要發(fā)揮更大的主觀能動性。

　　從恒大方面近期釋放的消息來看，這家債務(wù)面緊張的房企通過降價促銷、出讓資產(chǎn)使得財務(wù)報表中的負(fù)債情況有所好轉(zhuǎn)。

　　據(jù)恒大方面2021年7月宣布，目前恒大有息負(fù)債約5700多億元，與2020年最高8743億相比，大幅下降了約3000億元。同時，凈負(fù)債率成功降低至100%以下，實現(xiàn)一道紅線轉(zhuǎn)綠。

　　更早之前的6月24日，中國恒大發(fā)布公告稱，已安排自有資金136億港元提前償還美元債。至此，恒大到2022年3月前，再無到期的境內(nèi)外公開市場債券。

　　然而，雖然報表中的財務(wù)指標(biāo)得到了優(yōu)化，但恒大更大的債務(wù)冰山實際上隱匿于報表之外。例如，恒大龐大的商票規(guī)模，也是令投資者憂慮的所在。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者了解，恒大商票目前貼息已經(jīng)去到36%左右的水平，與華夏幸福、藍(lán)光保持相近。一名商票中介告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，即便如此，現(xiàn)在也沒人敢買恒大的票，“有的人加杠桿，已經(jīng)爆倉了。到期不給錢，能不害怕嗎?”

　　這表明，市場上對恒大化解債務(wù)危機的憂慮依然沒有因為恒大降低凈負(fù)債率而好轉(zhuǎn)。因為，恒大目前的思路是保證公開市場，而對于商票，目前也的確存在逾期的情況。

　　實際上，降負(fù)債的方式對于房企而言，是很簡單粗暴的，無非就是開源和節(jié)流，因此不外乎就是，出讓資產(chǎn)、加速賣房以及控制支出。

　　恒大目前在公開市場上已經(jīng)幾乎未見拿地，賣房也有以價換量的相應(yīng)動作。唯獨在資產(chǎn)出讓上，暫時未見到大宗資產(chǎn)被接手的消息。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者獲得的消息，恒大目前廣東、江蘇和遼寧的多個項目都被擺上了貨架，“賣掉的決心很大，但價位還在博弈。”一名了解情況的人士指出。

　　一個值得關(guān)注的事件是，在廣發(fā)銀行與恒大發(fā)生貸款糾紛事件的同日，邵陽市住房和建設(shè)局在官網(wǎng)上發(fā)布了一則《暫停恒大華府項目網(wǎng)簽交易的通知》，其中指出，邵陽市鹿山房地產(chǎn)開發(fā)有限公司開發(fā)的邵陽恒大華府項目，2021年1月1日至7月13日共銷售商品房432套，成交金額2. 38億元，進入監(jiān)管賬戶金額只有約1700萬元，2億多元未進入監(jiān)管賬戶。監(jiān)管金額與實際銷售金額不符，存在賬外收存和使用、挪用預(yù)售資金的行為，蓄意逃避監(jiān)管，已嚴(yán)重違反了《城市商品房預(yù)售管理辦法》(建設(shè)部令笫131號)等規(guī)定。

　　“就此我局多次約談你公司并下達了整改通知書，你公司對此置若罔聞，拒不整改。目前為止，仍未有任何實際的整改行動。經(jīng)研究，決定即日起至2021年10月13日，暫停該項 目預(yù)售許可、暫停網(wǎng)簽備案、暫停預(yù)售資金撥付。屆時再根據(jù)你公司的整改情況決定是否取消上述決定。”邵陽市住建局指出。

　　據(jù)啟信寶顯示，邵陽市鹿山房地產(chǎn)公司由恒大地產(chǎn)集團長沙置業(yè)有限公司持股60%，而后者又是恒大地產(chǎn)集團有限公司的全資子公司。

　　如果恒大將降低負(fù)債作為眼下最重要的目標(biāo)，在市場面前樹立一個正面的現(xiàn)象，只有益處，沒有壞處。但能否做到，值得關(guān)注。(邯鄲微信開發(fā))