9月15日，國家統計局公布的8月份經濟數據顯示，受國際環境復雜嚴峻、國內疫情汛情沖擊以及上年同期基數抬升的影響，主要經濟指標同比增速有所回落。但從累計增速來看，主要指標依然保持較快增長。1至8月份，規模以上工業增加值同比增長13.1%，服務業生產指數增長17.7%，社會消費品零售總額增長18.1%。

　　總體來看，8月份，經濟運行延續恢復態勢，但同時存在一些不穩定不確定因素，比如基建投資增速回落、8月份社會消費品零售總額同比增速較7月份顯著下滑等。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，當前穩增長信號已經釋放。我國財政政策、貨幣政策空間充足，可以應對不確定性因素的沖擊。接下來，穩增長的政策效應會逐步顯現，特別是投資增長動能將會修復。民生銀行首席研究員溫彬表示，下一階段，宏觀政策要繼續加大力度，提振內需。在財政政策方面，適度加快地方政府專項債券發行進度，提升資金使用效率。在貨幣政策方面，繼續加大對實體經濟關鍵領域和薄弱環節的支持力度，并把握好穩增長與防風險的平衡。

　　經濟運行延續恢復態勢

　　8月份經濟數據反映了經濟運行的哪些特點和趨勢?9月15日，國家統計局新聞發言人付凌暉在國新辦舉行的新聞發布會上表示，綜合來看，我國經濟運行延續恢復態勢，經濟發展韌性持續顯現。

　　具體來看，主要宏觀指標處于合理區間。其中，1至8月份，規模以上工業增加值、服務業生產指數兩年平均分別增長6.6%和6.2%。就業形勢保持總體穩定，1至8月份，全國城鎮調查失業率平均為5.2%，低于全年宏觀調控預期目標。國際收支繼續改善，貨物進出口增長較快，貿易順差擴大，服務貿易逆差縮小，利用外資持續增加。

　　經濟運行“穩”的基礎不斷夯實。上半年，國內需求對經濟增長的貢獻率超過80%。前8個月，貨物進出口總額同比增長23.7%，總量創歷史同期新高。同時，經濟內生動力增強，民間投資和民營企業進出口表現較好，中小微企業生產有所改善。

　　經濟運行“進”的因素也在持續累積。其中，高技術制造業的生產和投資增長較快。1至8月份，高技術制造業增加值兩年平均增長13.1%，高技術制造業投資兩年平均增長17%。一些技術含量高、綠色低碳的新產品快速增長。1至8月份，新能源汽車、工業機器人產量同比分別增長1.7倍和63.9%。

　　制造業投資增長超出市場預期也同樣值得關注。1至8月份，制造業投資同比增長15.7%，高于全部投資增速6.8個百分點;兩年平均增速為3.3%，自1至5月份由負轉正后逐步加快。民生銀行研究院高級研究員王靜文表示，制造業投資增速加快是大宗商品和生產資料價格上漲、促進技改投資和高技術制造業投資相關政策、以及出口回暖等多方面因素共同作用的結果。

　　基建投資或將有所改善

　　當前，國際環境復雜嚴峻，國內疫情多點散發和汛情等自然災害對經濟運行的沖擊有所顯現，經濟恢復基礎仍需鞏固。

　　8月份，社會消費品零售總額同比增長2.5%，比上月回落6個百分點。據付凌暉介紹，由于疫情、汛情多點發生，居民出行減少，暑期消費受到一定影響。另外，上年同期基數升高也是一個重要原因。下一階段，就業保持總體穩定、居民收入增加有保障、企業效益保持較快增長等都有助于提升居民消費能力。

　　1至8月份，基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業)同比增長2.9%，增速較1至7月份降低1.7個百分點。王青表示，上半年，地方政府新增專項債推遲發行，財政支出進度滯后于往年，部分基建項目投資隨之放緩。考慮到短期內專項債發行將會繼續提速、部分資金會在今年形成實物工作量以及疫情擾動消退等，9月份，基建投資增長勢頭或將有所改善。

　　此外，付凌暉針對PPI(生產價格指數)等多個熱點問題回答了記者提問。他表示，一方面，目前，國際大宗商品價格仍然保持高位，近期漲幅雖有所回落，但走勢還存在不確定性。國內部分上游行業產品供求關系比較緊張，價格存在上漲壓力。另一方面，國內保供穩價措施逐步顯效，一些大宗商品價格漲幅有所放緩。綜合來看，PPI短期內可能高位運行，未來走勢還需要觀察。

　　做好宏觀政策跨周期調節

　　我國經濟保持穩定恢復還有很多有利因素。付凌暉表示，一是中國產業升級發展態勢明顯;二是國內內需支撐有力，消費拉動效應將繼續顯現，基建投資以及制造業投資有望改善;三是改革開放紅利持續釋放，新業態、新產品不斷涌現，高水平開放穩步推進;四是支持實體經濟發展的政策繼續顯效。

　　多位專家表示，面對經濟運行中的諸多風險挑戰，下一階段，還要做好宏觀政策跨周期調節，保持宏觀政策連續性、穩定性、可持續性，統籌做好今明兩年宏觀政策銜接，保持經濟運行在合理區間。

　　交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，宏觀政策要做好今明兩年跨周期調節，確保今年四季度和明年一季度擴需求、穩增長持續顯效。積極財政政策的空間較大，專項債發行及財政支出進度需要加快。若年內完成全年專項債和財政支出目標，將對經濟起到顯著的提振作用。穩健的貨幣政策則要把握好政策時效，更加注重結構性調節，加大對中小微企業、綠色發展、科技創新等重點領域和薄弱環節的政策支持。

　　王靜文表示，從近期多場重要會議的表態來看，穩增長的政策意圖不斷釋放。接下來，預計財政政策將積極發力。截至8月末，新增地方債和新增專項債分別留有17913億元和16346億元額度等待發行，預計后續發行速度將進一步加快。目前，四川、陜西等多地已開始部署2022年地方債準備工作，明年專項債可能會前置發行。