個人養老金制度是我國養老保險體系第三支柱的重要組成部分，去年11月25日起在北京、上海、廣州等36個先行城市或地區啟動實施。實施半年以來，個人養老金制度取得積極進展，并積累了有益經驗。但和基本養老保險參保人數相比，當前我國建立個人商業養老保險賬戶的投資者比例仍處于低位。專家認為，在推動個人養老金普及的過程中，多數居民個人養老財富管理意識還不夠強，與此同時，目前市場上的個人養老金產品品類較少、同質化程度較高，收益率有待觀察，這也需要相關管理部門和金融機構關注。
四類產品優勢互補
我國多層次養老保險體系主要包括“三支柱”。第一支柱是基本養老保險，目前覆蓋人數已達10.4億人。第二支柱包括企業年金和職業年金，參加人數已超過7200萬人。第三支柱則包括個人養老金和其他個人商業養老金融業務。養老金融50人論壇特邀研究員婁飛鵬表示，個人養老金制度實施半年來取得了較好的成效，參加人數快速增長。
在個人養老金產品方面，目前，有22家銀行機構上線儲蓄存款、銀行理財、商業養老保險及公募基金等個人養老金產品，8家保險機構上線個人養老金保險產品。個人養老金保險產品類型則從專屬商業養老保險擴充至包含養老年金、兩全保險等形態。四類個人養老金產品在投資年限、投資標的、風險偏好等方面各有不同，起到互相彌補、互相合作的作用，共同滿足投資者多樣化的需求。而隨著制度的實施，個人養老金產品還會進一步豐富。
據了解，在個人養老金產品中，銀行儲蓄存款的規模占比最大，一方面反映了商業銀行在參與個人養老金制度中的優勢——既有賬戶體系和客戶資源，又有全牌照代銷優勢;另一方面也反映了消費者對于養老金“保本”的需求。不過，海富通基金首席年金專家李連仁表示，從多個國家的個人養老金發展歷程來看，公募基金最后都會成為比例最大的選擇。
市場對于個人養老金的規模保持樂觀態度。根據國海證券的測算，2030年個人養老金市場規模或將達到8849億元。
值得關注的是，中國保險資產管理業協會發布的《中國養老財富儲備調查報告(2023)》顯示，有24%的受訪者對參與個人養老金的態度是“再觀望一下，看看其他人是否參與”，居民對個人養老金仍存在一定的從眾心理。
此外，還有一些問題也引發業界關注。比如，個人養老金對中國居民來說是個相對較新的概念，對于類似“為何要將錢投入養老金賬戶”的問題，需要更長時間進行投資者教育。又比如，從產品角度來看，當前個人養老金產品的選擇較為有限，各類產品差別較小。
優化產品供給 加強投資者教育
從2022年底的參保數據看，個人養老金的實際繳費者為參保人數的31%，賬戶平均繳費額為2316元，與每年12000元的上限尚有較大差距。
針對目前情況，加大養老金融產品的服務創新是重中之重。婁飛鵬表示，需要創新更多的金融產品，不斷豐富個人養老金產品體系;要暢通銷售渠道，利用好線上線下渠道，加強銀行與保險、基金、理財等機構合作。今年兩會期間，也有政協委員建議，將指數基金納入個人養老金可投資產品類別，擴大個人養老金可投資范圍，使廣大群眾可以通過長期投資更好地分享中國經濟增長的紅利。
此外，相關投資者教育具有緊迫性。“對于缺乏金融知識或無暇自行開展投資選擇的群體，提供合適、有效的投資方案非常重要。”對此，中國人民大學公共管理學院教授董克用建議，2006年美國《養老金保護法案》推出的合格默認投資選擇機制在個人退休賬戶資產運作中發揮了重要作用。該機制是指當參與人或受益人因某些原因未對其賬戶資金主動作出投資決定時，受托人可代表其選擇投資替代方案，配置特定資管產品。
對于個人養老金的進一步規劃，有專家表示，個人養老金制度剛剛起步，要不斷研究完善相關政策。比如進一步豐富領取的條件，適時提高繳費上限，研究實現第二支柱和第三支柱的銜接等，為個人養老金制度的可持續發展做好政策的儲備。與此同時，要優化產品供給，加強投資者教育。
