西南財經(jīng)大學中國家庭金融調(diào)查與研究中心主任甘犁介紹稱，該份報告采用支付寶APP線上調(diào)研，問卷投放對象為支付寶活躍用戶，涵蓋全國31個省市，調(diào)研時間為每季度末，2020年共計回收155761份問卷。

　　報告指出，穩(wěn)定和持續(xù)增長的財富是中國家庭對抗疫情沖擊的關(guān)鍵因素，2020年家庭財富增速快于收入增速，也好于工作穩(wěn)定性恢復速度。

　　但也要注意到，不同群體間存在分化，高收入家庭財富、 收入及工作穩(wěn)定性表現(xiàn)甚至好于疫前，低收入群體的表現(xiàn)堪憂。

　　值得關(guān)注的是，房產(chǎn)和金融投資成為影響家庭財富變動的主要因素。家庭對房產(chǎn)投資熱情依舊不減，計劃購房家庭比例在逐季上升，尤其是高資產(chǎn)和多套房家庭。

　　財富增速快于收入增速

　　報告顯示，二季度后家庭財富指數(shù)均大于100，家庭財富持續(xù)增加。三季度開始，家庭收入開始呈現(xiàn)正增長，家庭收入指數(shù)到四季度達到103.1。工作穩(wěn)定性未全面恢復，但降幅逐季縮小，指數(shù)值從第一季度的86.8回升到第四季度的98.4。總體來看，財富增幅超過收入增速，也好于工作穩(wěn)定性的恢復速度。

　　從家庭財富水平變動情況看，高收入家庭財富狀況良好。

　　年收入在30萬以上的家庭財富指數(shù)一直保持較高水平，第四季度達到132.1;年收入10萬-30萬家庭的財富指數(shù)在第三季度開始正向增長;年收入5-10萬以上的家庭財富指數(shù)在第四季度開始正向增長。低收入家庭財富狀況不容樂觀，年收入5萬及以下家庭的財富指數(shù)一直處于較低水平。

　　從家庭收入水平變動情況看，年收入30萬及以上家庭的收入水平持續(xù)增加; 三季度以來，年收入10-30萬家庭的收入水平也開始正向增長;四季度開始，年收入5-10萬家庭的收入指數(shù)首超 100，開始呈現(xiàn)增長趨勢。年收入5萬及以下家庭的收入指數(shù)從一季度的62.0增加到72.6，收入降幅逐漸縮小，但仍表現(xiàn)堪憂。

　　從工作穩(wěn)定性看，高收入組的工作穩(wěn)定性變化趨勢與家庭財富、收入變動趨勢表現(xiàn)一致。

　　四季度指數(shù)值達到118.2;年收入10-30萬和年收入5-10萬家庭的工作穩(wěn)定性也分別于第三季度和第四季度開始有所好轉(zhuǎn)。收入5萬及以下家庭的工作穩(wěn)定性指數(shù)從一季度的69.1增加到四季度的 81.7，降幅逐季縮小，但仍未完全恢復。

　　此外，三季度以來，多數(shù)家庭的財富指數(shù)逐步回升，但不同職業(yè)中差異較大。

　　公務(wù)員或管理者的家庭財富狀況最優(yōu)，除二季度外，均大于100，第四季度達到112.8。 四季度開始，個體工商戶家庭的財富水平也有所好轉(zhuǎn)。自由職業(yè)者的家庭財富指數(shù)從一季度的78.2增加到四季度的 92.9，降幅逐漸縮小，但經(jīng)濟狀況仍相對較差。

　　那么，到底是哪一類資產(chǎn)在助推財富增速快于收入增速呢?報告給出了研究結(jié)果。

　　房產(chǎn)為財富增長最大因素

　　影響家庭財富變動的因素主要包括四大類，住房資產(chǎn)、金融投資、工商業(yè)經(jīng)營、可支配現(xiàn)金。

　　報告指出，住房資產(chǎn)和金融投資是導致家庭財富增加的主要因素，根據(jù)測算，對財富增加的家庭來說，住房資產(chǎn)增加貢獻了69.9%，金融投資價值增加貢獻了21.2%，可支配現(xiàn)金和工商業(yè)經(jīng)營總的貢獻在10%以內(nèi)。

　　金融投資和住房資產(chǎn)變動也是導致家庭財富減少的主要因素。根據(jù)測算，對財富減少的家庭來說，金融投資價值減少貢獻了46.0%，住房資產(chǎn)減少貢獻了33.4%，可支配現(xiàn)金減少貢獻了19.2%。

　　此外，2020年家庭投資理財平均收益率為2.3%，其中51.0%的家庭投資理財收益基本持平，35.8%的家庭投資理財收益為正。按學歷分組，研究生及以上學歷的平均投資收益率達到8.9%，比初中及以下學歷的平均投資收益率高7.3個百分點;按收入分組，年收入在30萬以上家庭的平均投資收益率超過8%，遠高于其他家庭。

　　此外，低風險資產(chǎn)配置由疫情初期的高漲逐漸回落至常態(tài)化，而權(quán)益類資產(chǎn)配置有所提升。數(shù)據(jù)顯示， 近六成家庭為相對均衡類資產(chǎn)配置類型，且高學歷或高收入家庭的資產(chǎn)配置越均衡。

　　研究發(fā)現(xiàn)，均衡配置促進家庭財富增加，也顯著提升投資收益水平。線上投資在普惠低資產(chǎn)、年老及五六線城市家庭的同時，也促進了家庭的均衡化配置，并顯著提高了家庭的投資收益水平。

　　房產(chǎn)增值價值正向?qū)е掠媱澷彿考彝ケ壤鸺旧仙?/p>

　　報告顯示，計劃購房的家庭比例在逐季增加。第二季度有計劃購房的家庭占比僅8.4%，第三季度這一比例增長到9.3%，至第四季度有11.6%的家庭計劃購房。

　　按房屋套數(shù)分組，可以看出多套房家庭的計劃購房比例更高。

　　總體來說，無房家庭中有計劃購房的家庭占比較低，從第二季度的7.2%上升到了第四季度的9.3%，但在各個季度都低于10%。而擁有三套及以上房產(chǎn)的家庭中有計劃購房的家庭占比較高，且增長較快，其比例從第二季度的 12.0%上升到了第四季度的20.2%。

　　針對以上研究結(jié)論，報告中提出如下建議：

　　一、低收入、自由職業(yè)和個體工商戶家庭的就業(yè)、收入及財富恢復情況落后于全社會，是國內(nèi)雙循環(huán)的主要滯點。建議從促進就業(yè)穩(wěn)定和優(yōu)化收入分配等長期制度來改善這部分群體的就業(yè)狀況和收入水平，從而促進其財富增長，積極構(gòu)建國內(nèi)雙循環(huán)。

　　二、鼓勵家庭均衡配置資產(chǎn)和線上投資，促進家庭財富增長，提高投資收益率。加強對低金融資產(chǎn)和低收入家庭的理財教育，引導投資者更加合理均衡地配置資產(chǎn)。

　　三、繼續(xù)堅持房住不炒，降低多套房家庭房產(chǎn)投資熱度。 鼓勵家庭資產(chǎn)配置的重心從房產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，盡量把金融資產(chǎn)的投資交給專業(yè)機構(gòu)去做，降低金融市場上的信息不對稱程度， 更有效地配置資產(chǎn)。