今年巴菲特旗下伯克希爾 哈撒韋公司的股東大會一如既往地定在5月的第一個星期六召開，今年5月的第一個星期六是5月1日。在這一天召開的巴菲特股東大會上，巴菲特和他的老搭檔芒格均出席了會議。

　　與最近幾年的股東大會一樣，有關中國經濟的話題，往往都會成為巴菲特股東大會的議題之一，今年也不例外。90歲的巴菲特和97歲的副董事長芒格一起進行3個半小時的股東提問。在談及中國經濟時，芒格表示，中國發生了顯著的變化，中國普通民眾的平均收入獲得了巨大的增長，讓8億人迅速擺脫了貧困，這是世界上從未發生過的事情，要向中國人表達敬意，認為他們會繼續讓人們賺錢。芒格特別提到，自己很贊同中國人說過的一句話，“不管黑貓白貓，抓到老鼠就是好貓。”

　　在芒格發表這些言論時，坐在一旁的巴菲特也和應，他稱贊中國已經取得的成就令人驚嘆，并稱在其先前列出的世界20家最有價值的公司中，中國企業占其中3席。如果放眼未來30年，他認為還有更多的中國企業會名列其中。

　　關注巴菲特股東大會的投資者知道，這不是巴菲特第一次看好中國經濟。實際上，早在20年之前，也即2000年在巴菲特買進中國石油H股的時候，巴菲特就一直都在表示看好中國經濟的發展，尤其是在最近數年的股東大會上，中國經濟甚至成了巴菲特股東大會的一個重要議題，而且巴菲特也是始終都在看好中國經濟的發展。

　　如在2018年，巴菲特就曾高度評價中國的經濟增長，并對中國經濟的未來持樂觀態度。“他們在過去50或60年里所做的事是一個完全的經濟奇跡。我從來沒有想過這會發生，”巴菲特彼時說，“我所知道的是，他們已經為自己找到了一個秘方，就像我們在幾個世紀前找到了秘方一樣。”而且巴菲特認為中國的增長遠未結束。“中國注定會有一個美好的經濟前景，就像我們一樣。”巴菲特當時說，中國擁有巨大的潛力，“你要做的主要事情是釋放你的人民的潛力”。

　　而從中國經濟發展的狀況來看，也確實如巴菲特所看好的那樣，中國經濟一直處于增長的過程中，這個增長的過程遠未結束。

　　巴菲特看好中國經濟無疑給中國投資者注入信心。但令人困惑的是，為什么一直看好中國經濟的巴菲特卻始終都沒有投資A股市場呢?從公開的信息來看，這20幾年來，巴菲特也就只是投資過3家中國公司的股票。第一只是中石油H股，第二只是比亞迪H股，第三只則是今年首季新建倉的阿里美股，在3月底的持股數為16.532萬股，以當時的股價計算持倉市值約3750萬美元。其中中石油H股在2007年已平倉完畢，目前持有的就是后兩只股票。

　　一直看好中國經濟，但卻始終不涉足A股市場，而且真正買進的中國公司股票也極少。如何看待這種現象?或許早在2017年的股東大會上，巴菲特就給了中國投資者一個答案。當時在談到對中國公司的投資時，巴菲特稱：世界上每一個國家都關心市值這個問題，它也是我們做決定中的一大因素。如果有與我們估值相符的企業，比如之前中國石油還有現在的比亞迪，我們就會去投資。言外之意，巴菲特沒有投資A股上市公司，其中一個很重要的原因，就是A股市場缺少與巴菲特對估值考核相符的企業。說得更直白一點，就是A股上市公司的估值偏高了。畢竟2000年巴菲特買進中石油H股的股價是在1.10港元到1.67港元不等的價格，而中石油A股的發行價就高達16.70元人民幣。如果是A股的價格，相信巴菲特是不會買進中石油股票的。

　　而A股的估值高不只表現為發行價高，其上市價格更高。其上市之初的爆炒，將新股的投資風險進一步放大。這樣的上市新股，別說巴菲特不會買進，就是國內市場上一些相對理性的投資者同樣都不會買進。而最近幾年，機構投資者抱團取暖，又將A股市場上一些具有一定投資價值的優質白馬股、行業龍頭股、成長股等的股價炒高到了歷史的高位，導致這類股票的投資風險大大增加，而這樣的股票同樣也難入巴菲特的法眼了。如此一來，就算巴菲特想涉足A股市場，大概也都無從下手了。