隨著理財(cái)公司2024年上半年度理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告和母行半年報(bào)陸續(xù)披露，多家理財(cái)公司上半年業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)浮出水面。從目前披露相關(guān)數(shù)據(jù)的幾家理財(cái)公司來看，存續(xù)理財(cái)規(guī)模整體較去年年底有明顯增長。

　　近期，信銀理財(cái)、浦銀理財(cái)、平安理財(cái)、青銀理財(cái)?shù)裙娟懤m(xù)披露2024年上半年度理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告。根據(jù)報(bào)告，對比去年年底數(shù)據(jù)(為保持口徑一致，對比2023年底理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告，非半年報(bào)數(shù)據(jù))，上述四家理財(cái)公司規(guī)模均有不同程度增長。

　　浦銀理財(cái)規(guī)模增長最突出

　　在這幾家理財(cái)公司中，浦銀理財(cái)存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模增長幅度最明顯。截至報(bào)告期末，規(guī)模達(dá)1.14萬億元，對比去年年底的0.95萬億元，增幅達(dá)20%。

　　其余三家存續(xù)理財(cái)規(guī)模也均有不同程度的增長。平安理財(cái)存續(xù)規(guī)模為1.04萬億元，較去年末增長約3.29%;信銀理財(cái)存續(xù)規(guī)模為1.86萬億元，較去年末增長11.3%;青銀理財(cái)存續(xù)規(guī)模增幅較小，不足1%。

　　截至報(bào)告期末，南銀理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模超4300億元，較上年末增幅超15%。資產(chǎn)為46.41億元，2024年上半年?duì)I收5.59億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤3.22億元。根據(jù)南京銀行半年報(bào)，南銀理財(cái)重點(diǎn)推動短期產(chǎn)品和封閉式產(chǎn)品;同時積極推進(jìn)渠道拓展，截至報(bào)告期末，已有近百家代銷機(jī)構(gòu)正式開展業(yè)務(wù)。

　　固收類理財(cái)跑贏理財(cái)產(chǎn)品平均收益

　　整體來看，今年上半年債市“資產(chǎn)荒”愈演愈烈，持續(xù)走牛的債市疊加銀行存款利率下調(diào)和禁止手工補(bǔ)息帶來的“存款搬家”共同推動了銀行理財(cái)規(guī)模的上升。

　　根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行慕张兜摹吨袊y行(4.700, 0.01, 0.21%)業(yè)理財(cái)市場半年報(bào)告(2024年上)》，截至6月末，全國270家機(jī)構(gòu)的存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模為28.52萬億元，較年初增加6.43%，同比增加12.55%。31家理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量有2.16萬只;存續(xù)規(guī)模達(dá)24.33萬億元，較年初增加8.27%，同比增加17.71%，占全市場的比例達(dá)到85.29%。

　　規(guī)模貢獻(xiàn)最大的還是固收類理財(cái)產(chǎn)品，截至6月末，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為27.63萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)96.88%，較年初增加0.54個百分點(diǎn)，較去年同期增加1.73個百分點(diǎn)。

　　混合類和權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模則持續(xù)縮水，其中，混合類產(chǎn)品6月末規(guī)模約為7800億元，較年初減少約800億元;權(quán)益類規(guī)模僅存續(xù)約700億元，較年初減少100億元。此前也有多位銀行理財(cái)業(yè)內(nèi)人士對界面新聞記者表示近期含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品“并不好賣”。

　　固收類理財(cái)產(chǎn)品呈現(xiàn)“質(zhì)量雙佳”，根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)，截至6月末，全市場存續(xù)開放式固收類理財(cái)產(chǎn)品近6個月年化收益率的平均水平為3.43%，環(huán)比上漲0.58個百分點(diǎn);全市場存續(xù)封閉式固收類理財(cái)產(chǎn)品近6個月年化收益率的平均水平為4.46%，環(huán)比上漲0.72個百分點(diǎn)。

　　根據(jù)理財(cái)市場半年報(bào)，今年上半年，理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為2.80%。

　　固收類理財(cái)產(chǎn)品不光跑贏了理財(cái)產(chǎn)品平均收益，近期還跑贏了混合類及權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，截至7月14日，固收類理財(cái)產(chǎn)品年內(nèi)平均年化收益達(dá)3.54%。其中，純固收類為3.69%;同期混合類理財(cái)產(chǎn)品為1.88%，權(quán)益類為-4.67%。

　　對于其中的原因，普益標(biāo)準(zhǔn)分析指出，今年以來，因經(jīng)濟(jì)修復(fù)偏緩，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，加之貨幣政策保持寬松，專項(xiàng)債發(fā)行緩慢、信貸下滑等多重因素影響，債券收益率下行，債券市場顯著走強(qiáng)。權(quán)益市場則受到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、退市新規(guī)等因素的沖擊，投資者情緒趨于悲觀，中小盤股票普遍下跌，市場整體表現(xiàn)疲軟。

　　“債牛”趨勢尚未反轉(zhuǎn)

　　中信建投(19.410, -0.32, -1.62%)證券預(yù)計(jì)，接下來理財(cái)將呈現(xiàn)逐季回升的態(tài)勢，下半年預(yù)計(jì)仍有4-5萬億元的增量，2024年年末銀行理財(cái)余額有望達(dá)到34萬億元左右。

　　對于不同類型資產(chǎn)的下半年走勢，各理財(cái)公司的投資經(jīng)理也在各自產(chǎn)品半年運(yùn)行報(bào)告中表達(dá)了觀點(diǎn)。

　　對于債券市場，信銀理財(cái)安盈象固收穩(wěn)健豐收九個月封閉式5號理財(cái)投資經(jīng)理表示，中長期看基本面未出現(xiàn)明顯修復(fù)，債牛趨勢尚未反轉(zhuǎn)，供需因素依舊是債市走勢判斷的關(guān)鍵。

　　招銀理財(cái)固收產(chǎn)品投資經(jīng)理也表示下半年將關(guān)注地方債是否集中發(fā)行放量。地方債集中發(fā)行，或?qū)Y金面帶來階段性的擾動，但預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍難以扭轉(zhuǎn)債市資產(chǎn)荒的格局。

　　對于權(quán)益市場，多家理財(cái)公司的投資經(jīng)理表示，三中全會定調(diào)有望抬升市場預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)修復(fù)，當(dāng)前資產(chǎn)配置方面仍以絕對收益為主要目標(biāo)。

　　招銀理財(cái)招智睿和穩(wěn)健安盈優(yōu)選(尊享)精選資產(chǎn)2號混合類理財(cái)投資經(jīng)理指出，市場整體風(fēng)險(xiǎn)偏好短期內(nèi)無法得到提升，資金避險(xiǎn)情緒在較長時間內(nèi)存在，紅利價(jià)值類策略的占優(yōu)風(fēng)格預(yù)計(jì)仍將得到延續(xù)。黃金方面，降息漸近，或?yàn)榻饍r(jià)長期向上提供驅(qū)動力(3.220, -0.06, -1.83%)。組合仍以固收打底，紅利增強(qiáng)，多元化收益來源，力爭為投資人實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的收益。