30年來，在中國證券業協會(以下簡稱“中證協”)引導下，證券行業服務實體經濟融資，助力國企改革、對外開放和脫貧攻堅等國家戰略發揮了重要作用，承擔了應有的社會責任。

　　近日，證監會副主席李超在中證協成立30周年座談會上表示，進入新發展階段，構建新發展格局，貫徹新發展理念，全面實行注冊制改革、提高直接融資比重等目標任務，對證券行業提出了新的更高要求。行業要進一步增強使命感、責任感，從國家大局出發，勇于擔當作為，深化金融供給側結構性改革，為實體經濟提供更高質量、更高效率的服務。

　　依托多層次資本市場服務企業直接融資

　　為實體經濟服務是我國證券業發展的一大特色。數據顯示，截至7月末，我國直接融資占比達12.5%，銀行主導型金融體系與多層次資本市場協同發展態勢初見成效。

　　2012年以來，通過綜合運用多層次資本市場工具，證券公司為超11萬億元股票及近23萬億元交易所債券融資提供承銷保薦服務，為逾5萬億元上市公司并購重組交易提供財務顧問服務，打通了產業發展的金融血脈。

　　今年6月，證監會主席易會滿在第十三屆陸家嘴論壇上提到，中國正處在新一輪科技革命、產業變革與轉變發展方式的歷史交匯期。作為資本市場核心中介、重要參與者，我國證券行業牢牢把握注冊制改革機遇，積極融入創新驅動戰略，通過價值發現、改制輔導、保薦承銷、財務顧問等投行服務，促進創新資本形成和科創企業自立自強，推動科技、資本與實體經濟高水平循環。

　　具體來看，通過注冊制改革試點，證券公司已累計服務329家“硬科技”企業登陸科創板，實現IPO融資超4000億元;服務184家成長型創新創業企業登陸創業板，實現IPO融資超1400億元;2017年以來，證券公司承銷85只創新創業公司債，服務科創企業融資近400億元。

　　此外，在中證協引導下，證券行業積極貫徹落實新發展理念，服務構建低碳綠色循環經濟體系和開放型經濟新體制。數據顯示，2017年以來，證券行業共計承銷發行綠色金融產品235只，服務企業融資超3000億元，支持經濟社會可持續發展。與此同時，在支持“一帶一路”建設方面，證券公司服務“一帶一路”沿線企業在交易所市場發行熊貓債超500億元，截至目前，證券公司跨境資本業務規模超3000億元。

　　專家表示，未來，證券行業將進一步深化對戰略性新興產業企業的全方位服務，幫助優質企業融資發展，形成優勢企業群的有效整合與持續壯大。

　　紓困民營經濟引活水灌溉中小微企業“良田”

　　量大面廣的民營經濟和中小微企業是我國經濟韌性、就業韌性的重要支撐。近年來，以股票、債券為主的直接融資方式成為實體經濟，特別是民營經濟和中小微企業補充資本金和流動性、降低融資成本的重要渠道。

　　數據顯示，截至目前，證券公司通過保薦承銷服務了約7000家中小企業在新三板掛牌融資，2752家民營企業在滬深證券交易所上市融資;2017年以來，累計承銷發行扶貧債、鄉村振興債600多億元，有力地支持了區域經濟協調發展。

　　區域性股權市場是資本市場的“塔基”，培育和孵化中小微企業，服務地方經濟發展是其天然使命。數據顯示，截至6月末，區域性股權市場共有掛牌公司3.53萬家，累計實現各類融資1.54萬億元。在區域性股權市場提供服務的企業中，共有63家公司先后登陸A股市場，731家公司在新三板成功掛牌，另有57家公司被上市公司或新三板掛牌公司收購。

　　“區域性股權市場雖然是資本市場的初級形態，但卻腳踏實地根基于地方經濟和中小微企業，是直接融資直達實體經濟的有效途徑。” 華創證券首席經濟學家牛播坤表示，活躍的場外市場需要風險偏好多元化的機構進入，建議更多金融機構參與到這一市場中，進而引導資金支持中小微企業發展。

　　支持民營經濟健康發展，證券行業不僅要為其拓寬融資渠道，更要幫助中小企業化解融資可能面臨的各類風險。2018年，中證協推動設立證券行業支持民營企業發展系列資產管理計劃，以市場化方式化解股權質押風險。

　　數據顯示，截至6月末，已有59家證券公司及其子公司共成立了139只支民資管計劃和159只子計劃，出資規模總計846.37億元左右，撬動外部資金394.09億元。目前，52家證券公司支持民營企業發展資管計劃共計投出1000多億元，投資標的涉及374家上市公司及其主要股東，切實紓解了民營企業及其股東的流動性困難。

　　堅守合規風控底線更好服務實體經濟

　　為實體經濟提供更高質量、更高效率的服務，需要嚴格防控金融風險。證券行業必須嚴守底線，強化合規風控意識和實施。

　　近期，證監會印發了《關于注冊制下督促證券公司從事投行業務歸位盡責的指導意見》，并啟動了健全證券期貨基金經營機構治理專項工作。李超表示，金融機構是經營和管理風險的專業機構，由于金融風險具有顯著的外溢性，證券行業必須牢牢樹立合規風控意識，堅守合規風控底線。希望各證券公司高度重視，認真查漏補缺，更好發揮中介機構“看門人”作用，著力健全公司治理，夯實行業高質量發展基礎。

　　此外，隨著注冊制的順利推出，為適應科創板和創業板交易制度的特殊性，2019年和2020年，中證協組織委員會分別對科創板和創業板融資融券業務的潛在風險點及相關風險管理措施進行研究;2021年，針對個別股票市場波動影響到兩融業務擔保品管理工作的問題，組織委員會就兩融業務擔保品管理方案與思路進行研究和討論，形成并向行業發布融資融券業務風控措施及建議通報3項。

　　業內人士表示，證券公司作為融資融券業務的組織者，要切實承擔主動管理職責，強化風險監測監控， 引導投資者理性合規交易，切實維護市場秩序。

　　專家表示，只有通過市場化、法治化手段促進中介機構歸位盡責，才能切實增強證券行業服務實體經濟的能力，從而助力資本市場發揮樞紐功能。