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　　*ST拉夏、*ST長(zhǎng)動(dòng)等公司被終止上市不久，又有2家A股公司宣告退市。

　　5月10日晚，上交所發(fā)布*ST西水、*ST綠庭終止上市的決定，兩公司均是因觸及財(cái)務(wù)類退市情形，被宣判退市。最新數(shù)據(jù)顯示，兩公司股東戶數(shù)接近12萬(wàn)，其中，*ST西水最新股東數(shù)有6.38萬(wàn)，*ST綠庭有5.41萬(wàn)。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，退市新規(guī)顯威之下，今年A股市場(chǎng)將有40多家公司觸及退市情形，且多數(shù)為財(cái)務(wù)類退市，這一數(shù)字將創(chuàng)歷史新高。

　　機(jī)構(gòu)分析表示，過(guò)去A股退市數(shù)量較少且多為主動(dòng)退市，導(dǎo)致上市資源被占用。近年來(lái)A股退市逐漸常態(tài)化，對(duì)財(cái)務(wù)造假等行為實(shí)行“零容忍”。退市制度匹配全面注冊(cè)制，加快A股新陳代謝。

　　*ST西水、*ST綠庭宣告退市

　　5月10日晚，*ST西水發(fā)布關(guān)于收到股票終止上市決定的公告，公司股票將自5月17日進(jìn)入退市整理期，預(yù)計(jì)最后交易日期為6月7日。

　　因2020年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于人民幣1億元、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，公司股票自2021年5月6日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　4月30日，公司披露了2021年年度報(bào)告，中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)對(duì)公司2021年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

　　該情形觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第9.3.11條規(guī)定的股票終止上市情形。經(jīng)上海證券交易所上市委員會(huì)審核，決定終止公司股票上市。

　　自上交所公告退市決定之日后5個(gè)交易日屆滿的次一交易日起，公司股票進(jìn)入退市整理期交易，預(yù)計(jì)最后交易日期為6月7日。

　　無(wú)獨(dú)有偶，與*ST西水一起收到上交所退市決定的還有*ST綠庭和*ST綠庭B，公司股票也將自5月17日進(jìn)入退市整理期，預(yù)計(jì)最后交易日期為6月7日。

　　因2020年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于人民幣1億元，公司股票已被上交所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　公司于4月26日披露了《2021年年度報(bào)告》，報(bào)告顯示，2021年度經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入為9,774.93萬(wàn)元，扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入為61.11萬(wàn)元，經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-3,120.62萬(wàn)元。

　　該情形觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第9.3.11條規(guī)定的股票終止上市情形。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第9.3.14條的規(guī)定，經(jīng)上交所上市委員會(huì)審核，決定終止公司A股和B股股票上市。

　　上述兩家公司股票終止上市后，將轉(zhuǎn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。

　　今年A股退市公司或超40家

　　在上述兩家公司宣告退市之前，已有*ST邦訊、*ST金剛、*ST猛獅、*ST晨鑫、*ST丹邦、*ST圣萊、*ST當(dāng)代、*ST廈華等數(shù)十家公司發(fā)布公告稱，收到交易所下發(fā)的監(jiān)管工作函或事先告知書(shū)，公司股票可能被終止上市。

　　2021年是退市新規(guī)落地執(zhí)行的第一年，據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年A股退市公司將超過(guò)40家。深交所公布的數(shù)據(jù)顯示， 2022 年已有 24 家公司觸及退市紅線，創(chuàng)歷史新高，其中，8 家觸及“營(yíng)業(yè)收入低于 1 億元+凈利潤(rùn)為負(fù)”指標(biāo)，退市新規(guī)效果顯現(xiàn)。

　　上交所數(shù)據(jù)顯示，截至目前各類退市預(yù)計(jì)21家。其中，預(yù)計(jì)17家公司觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)將被終止上市，這里面有9家公司觸及“扣非凈利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)收入”財(cái)務(wù)類組合指標(biāo)。此外，退市新億觸及重大違法退市，還有安德利和*ST廣珠等3家公司通過(guò)重組、主動(dòng)退市等多元化渠道退出。

　　這也就意味著，今年退市的公司數(shù)量將可能達(dá)到45家，這一數(shù)據(jù)幾乎是去年全年退市數(shù)量的兩倍。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年A股市場(chǎng)共有23家公司退市(滬市14家，深市9家)。

　　今年退市公司數(shù)量急劇增加，這和此前出臺(tái)的退市新規(guī)有關(guān)。退市新規(guī)明確、細(xì)化了了財(cái)務(wù)指標(biāo)類、交易指標(biāo)類、規(guī)范類、重大違法類等具體退市標(biāo)準(zhǔn)，包括明確退市面值、新增量化可執(zhí)行的退市指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)警示情形等。

　　財(cái)務(wù)類退市方面，上市公司1年觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)即被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示(*ST)，連續(xù)2年觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)即被終止上市，且將退市整理期交易時(shí)限從30個(gè)交易日縮短至15個(gè)交易日。

　　今年退市的公司多數(shù)是因?yàn)橛|及財(cái)務(wù)退市情形，嚴(yán)格的退市新規(guī)威力顯現(xiàn)。開(kāi)源證券認(rèn)為，注冊(cè)制的推進(jìn)將繼續(xù)加速尾部公司邊緣化的趨勢(shì)，從而減小退市新規(guī)運(yùn)作的阻力。而退市制度的高效運(yùn)作，將強(qiáng)化市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰，反過(guò)來(lái)為注冊(cè)制深化改革提供保障，最終形成資本市場(chǎng)的正反饋。

　　退市機(jī)制逐漸完善

　　在注冊(cè)制全面實(shí)施的形勢(shì)下，退市將成為常態(tài)化，監(jiān)管層也在持續(xù)完善退市機(jī)制。

　　4月29日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布并實(shí)施《關(guān)于完善上市公司退市后監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，旨在完善上市公司退市機(jī)制，強(qiáng)化程序銜接和優(yōu)化持續(xù)監(jiān)管，進(jìn)一步適應(yīng)注冊(cè)制改革和常態(tài)化退市的要求。

　　此外，滬深交易所去年分別發(fā)布營(yíng)業(yè)收入扣除指南，旨在明確財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)中營(yíng)業(yè)收入具體扣除事項(xiàng)。分析人士指出，此舉精準(zhǔn)打擊了公司突擊“保殼”的行為，與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的收入扣除后，處于退市邊緣的公司難在營(yíng)收層面耍花招。

　　此前，*ST晨鑫發(fā)布公告稱，公司收到深交所關(guān)注函，公司聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師認(rèn)為，紙張業(yè)務(wù)收入應(yīng)作為“與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入”，作為2021年度營(yíng)業(yè)收入的扣除事項(xiàng)。扣除后，公司股票可能觸及財(cái)務(wù)類終止上市情形，深交所要求公司充分提示股票可能終止上市的風(fēng)險(xiǎn)，提醒投資者理性交易。

　　申萬(wàn)宏源表示，退市制度是注冊(cè)制成功實(shí)施的必要配套制度，優(yōu)勝劣汰才能發(fā)揮注冊(cè)制優(yōu)化標(biāo)的質(zhì)量結(jié)構(gòu)的重要作用，才能實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)投融資平衡，形成資本市場(chǎng)健康的內(nèi)生循環(huán)，也是提高上市公司質(zhì)量的重要環(huán)節(jié)。

　　國(guó)泰君安也指出，更為暢通的退市制度是全面注冊(cè)制順利實(shí)施的重要配套措施，能夠緩解注冊(cè)制下的市場(chǎng)擴(kuò)容壓力，同時(shí)實(shí)現(xiàn)A股上市數(shù)量的動(dòng)態(tài)平衡，更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)的資源配置功能。常態(tài)化的退市制度保障下，A股全面注冊(cè)制實(shí)施可期。