過去幾年，注冊制通過試點先行、先增量后存量的改革路徑，先后在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板落地生根、開花結(jié)果，給發(fā)行市場帶來了翻天覆地的變化。“公開、透明、高效”成為市場評價注冊制成效的關(guān)鍵詞。
伴隨全面實行注冊制漸次推開，近日，深交所開啟“三陽光兩促進”專項行動，用行動為改革保駕護航，以陽光為注冊制賦予新光彩。“陽光”不僅意味著要把“客人”迎進來，為企業(yè)提供高效便捷的融資平臺、有溫度的監(jiān)管服務(wù);更要讓“陽光”照進來，讓公權(quán)力在陽光下運行，打造透明、廉潔、優(yōu)質(zhì)注冊制。
深交所表示，為保障全面實行股票發(fā)行注冊制改革平穩(wěn)實施，深交所緊緊圍繞改革目標，集中開展“三陽光兩促進”專項行動，推出20余項具體舉措，主要目的是深化陽光審核、陽光監(jiān)管、陽光服務(wù)，促進審核質(zhì)量效能提升、促進廉潔文化提升，打造透明、廉潔、優(yōu)質(zhì)注冊制。
完善“預(yù)溝通” 減少時間成本
打造陽光審核工程，是深交所此次“三陽光兩促進”專項行動的重頭戲，這項“工程”旨在于創(chuàng)業(yè)板注冊制探索建立的陽光化發(fā)行審核機制基礎(chǔ)上，進一步暢通交易所審核部門與發(fā)行人和中介機構(gòu)的溝通渠道，持續(xù)提升審核透明度和可預(yù)期性。完善“預(yù)溝通”機制是實施這項“工程”的關(guān)鍵舉措之一。
“很多擬上市企業(yè)對公司是否符合板塊定位存在疑問，深交所通過建立‘預(yù)溝通’制度在企業(yè)申報早期就給出相對明確的答復(fù)，可以讓企業(yè)更有針對性地申報與企業(yè)自身匹配的板塊，幫助企業(yè)節(jié)約時間和人力成本。”深交所有關(guān)負責(zé)人說道。
一位中介機構(gòu)負責(zé)人介紹，企業(yè)IPO過程中往往存在一些復(fù)雜的股權(quán)、會計、產(chǎn)業(yè)政策疑難問題，如果前期沒有妥善處理，后續(xù)不僅要花費大量時間和人力更改，還有可能成為阻礙申報的“攔路虎”。對此，深交所通過“預(yù)溝通”機制在申報早期明晰處理方向，而且回復(fù)周期僅1至2天，可以高效快速解決企業(yè)疑難問題。
感受到便利后，越來越多企業(yè)選擇通過“預(yù)溝通”機制咨詢。從數(shù)據(jù)上看，2022年深交所審核中心接待的“預(yù)溝通”單數(shù)達到71單，今年一季度預(yù)計將達到60單，接近去年全年的數(shù)量。
“深交所秉持‘開門辦審核’的審核思路，切實有效地為發(fā)行人和中介機構(gòu)的咨詢提供了規(guī)范、便捷的溝通渠道，幫助發(fā)行人和中介機構(gòu)充分理解審核關(guān)注要點，從而更有針對性地履行相關(guān)核查程序、披露相關(guān)信息。”中信證券有關(guān)負責(zé)人說道。
破除神秘感 堅持“應(yīng)見盡見”
“陽光注冊制”讓審核更有溫度。以往，市場對審核機構(gòu)存在一種固有印象，即負責(zé)審核的監(jiān)管主體是神秘的、冷冰冰的。深交所“陽光審核工程”旨在破除這種神秘感，讓市場主體感受到審核的陽光和溫度。
“應(yīng)見盡見”是破除神秘感的關(guān)鍵舉措。深交所有關(guān)負責(zé)人介紹，對于發(fā)行人和中介機構(gòu)的疑問，審核中心一般通過書面溝通、電話溝通、視頻溝通等方式回復(fù)，對于確有需要當面答疑的情況，堅持“應(yīng)見盡見”，幫助市場主體高效快速解決問題。
“審核環(huán)節(jié)中，深交所快速高效反饋了審核意見，并且通過電話溝通、見面會等方式進一步加深對公司業(yè)務(wù)和財務(wù)情況的了解，加速審核過程。”一家創(chuàng)業(yè)板電子信息行業(yè)公司有關(guān)負責(zé)人說。
數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制以來，深交所審核中心累計接待首發(fā)在審企業(yè)700余次，答疑解惑，回應(yīng)企業(yè)和中介機構(gòu)關(guān)注事項。
值得注意的是，“應(yīng)見盡見”亦在陽光下進行。“根據(jù)規(guī)定，審核中心接待發(fā)行人或中介機構(gòu)至少要有兩名工作人員同時在場，而且要全程錄音錄像。”上述深交所有關(guān)負責(zé)人表示，深交所持續(xù)強化接待來訪的事前、事中、事后全過程透明。
深交所同時明確對于禮節(jié)性拜訪不予咨詢。此前，深交所發(fā)布《發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指南第1號——業(yè)務(wù)咨詢溝通》，明確了不屬于咨詢溝通事項范圍，包括無實質(zhì)咨詢溝通內(nèi)容，屬于禮節(jié)性拜訪的;打聽審核具體進度或者安排、內(nèi)部會議討論內(nèi)容以及能否通過等情形。
陽光是破除神秘感的利器，是質(zhì)量的保證，審核端陽光化工程的進一步深化，也將帶動發(fā)行人和中介機構(gòu)信息披露質(zhì)量的有效提升。“深交所發(fā)行上市審核過程規(guī)范、公開、透明，大幅提升了發(fā)行上市審核過程的可預(yù)期性。我們有理由期待，隨著全面實行股票發(fā)行注冊制的正式實施，一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場將加速到來。”中信證券有關(guān)負責(zé)人說。
