新興市場經(jīng)濟(jì)體，尤其是部分亞洲新興市場經(jīng)濟(jì)體，不得不再次開展“貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)”。
美元創(chuàng)一年半最大單周漲幅
數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁和作為全球交易量最大貨幣的相對安全性推動美元創(chuàng)下一年半以來的最大單周漲幅。在此前，傳出伊朗可能對以色列實(shí)施報復(fù)行動之后，美元和美國國債在12日大幅上漲。
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具體數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)上周漲逾1.4%，錄得自2022年9月以來的最大單周漲幅。一方面，在此前超強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，美國3月消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)再度超市場預(yù)期，導(dǎo)致掉期交易員推遲了對美聯(lián)儲6月首次降息的押注，轉(zhuǎn)而預(yù)計美聯(lián)儲最快將于今年9月降息，年內(nèi)降息次數(shù)也被調(diào)降至2次。這也使得美聯(lián)儲與全球其他主要央行的貨幣政策分歧加劇。同時，對中東局勢恐再升級的擔(dān)憂，在上周推動投資者對美元的避險買盤，同樣助推美元。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日當(dāng)周，以美元計算，資管公司、對沖基金等持有約175億美元的美元凈多頭頭寸，這些非商業(yè)交易員目前對美元的看法是自2022年秋季以來最樂觀的。
Ned Davis Research首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家格瑞戴爾(Alejandra Grindal)稱：“從多種指標(biāo)來看，至少就目前而言，美元可能會繼續(xù)走強(qiáng)。根據(jù)我們目前了解的情況，美聯(lián)儲不首先采取行動的可能性越來越大。而從歷史上看，當(dāng)其他主要央行而非美聯(lián)儲率先采取行動時，美元就會走強(qiáng)。”
瑞銀全球財富管理的全球外匯和大宗商品主管思奈德(Dominic Schnider)稱：“與其他經(jīng)濟(jì)增長較差的經(jīng)濟(jì)體相比，美聯(lián)儲處于維持利率不變的舒適位置，我們可能會看到美元對其他貨幣匯率繼續(xù)走高。”
新興市場再次開展“貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)”
美元的新一輪漲勢給新興經(jīng)濟(jì)體再次帶來干預(yù)匯率的壓力。截至4月12日，大部分新興市場貨幣兌美元均錄得下跌。跌幅最大的包括智利比索、泰銖、韓元、巴西里拉和馬來西亞林吉特，跌幅分別達(dá)到8%、6.7%、6.3%、4.6%和3.6%。此外，菲律賓比索、波蘭茲羅提、印度盧比也均錄得下跌。只有墨西哥比索、哥倫比亞比索和秘魯新索爾錄得上漲，且后兩者漲幅僅為0.7%和0.3%。
韓國、泰國和波蘭的官員們近期紛紛表示，正在密切關(guān)注匯率波動，并明確表明，若有必要，將出手干預(yù)。韓國央行有官員表示，在韓元上周受到壓力后，他們正在密切關(guān)注韓元匯率。韓國央行行長李昌鏞上周五對匯率的講話中已包含了口頭干預(yù)術(shù)語。在泰國，今年以來，泰銖對美元已累計下跌約6%。泰國政策制定者一直在用各種言論來試圖令泰銖升值。在4月10日的會議上，泰國央行政策制定者不顧總理賽塔·他威信(Srettha Thavisin)強(qiáng)調(diào)放松政策必要性的意愿，維持利率不變，以提振貨幣，并表示“委員會將繼續(xù)密切關(guān)注外匯市場的波動”。波蘭央行在4月4日的會議上維持利率不變，并重申，可能會出手干預(yù)以支持波蘭茲羅提，本幣走強(qiáng)有助于抑制通脹。
4月2日，印尼盾跌至四年來的低點(diǎn)。印尼央行隨即進(jìn)一步買入印尼盾，拋售美元以限制貶值。印尼央行行長瓦吉約(Perry Warjiyo)曾表示，干預(yù)和出售高收益證券將是今年支撐本幣的主要手段。不過，印尼盾的貶值不僅僅源于強(qiáng)美元，也由于投資者對其新任總統(tǒng)普拉博沃支出計劃的擔(dān)憂。
秘魯央行上周出乎市場預(yù)期降息。據(jù)媒體消息，近幾個月來，秘魯央行一直在頻繁拋售美元，以提振秘魯新索爾。該國官員們過去曾表示，干預(yù)的目標(biāo)是減少匯率波動。
值得一提的是，過去一個月，對美元跌幅最大的貨幣主要是亞洲貨幣，因而那些干預(yù)力度最大的央行也集中于亞洲。摩根大通資管的全球市場策略師周(Marcela Chow)表示：“目前，我們確實(shí)看到了來自不同央行的大量口頭干預(yù)。鑒于美聯(lián)儲似乎不太可能很快放松政策，亞洲貨幣可能會進(jìn)一步走軟，相關(guān)當(dāng)局可能需要更多的口頭干預(yù)。”
“亞洲各國央行不能放松警惕。”匯豐的全球外匯研究主管邁克爾(Paul Mackel)稱，鑒于疲軟的貨幣往往會加劇物價壓力，“這可能意味著，通脹的最后一英里不僅對美國來說是難以處理的，對許多其他經(jīng)濟(jì)體來說也是如此。”
