此前游離在合規(guī)邊緣的支付寶明星產品“花唄”，正在向全面合規(guī)邁進。

　　9 月 22 日，螞蟻集團就花唄有序接入征信系統(tǒng)的工作進展進行了官方說明，花唄接入征信工作正在逐步、有序進行。作為工作的一部分，用戶需要確認、簽署征信相關的授權協(xié)議。

　　據(jù)了解，在獲得用戶授權的前提下，已經有一些用戶可以在信用報告中查詢到花唄的相關記錄。未來，征信服務會逐步覆蓋所有花唄用戶。

　　值得注意的是，根據(jù)花唄服務升級提示，花唄服務將由螞蟻消金公司單獨或聯(lián)合提供信貸服務，并簽訂相應的授信合同。也就是說，螞蟻花唄運營主體由“網絡小貸”變更為“消費金融公司”，即已由重慶市螞蟻小額貸款有限公司變更為重慶螞蟻消費金融有限公司。

　　根據(jù)早前監(jiān)管要求，螞蟻集團應在螞蟻消費金融開業(yè)六個月內完成花唄、借唄的品牌整改工作。今年 6 月，螞蟻消金獲批開業(yè)。

　　此前，花唄和借唄的運營主體分別是重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司、重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司，原重慶市市長黃奇帆曾表示，“螞蟻金服公司 100 億的利潤，45 億利潤來自這兩家公司。 ”

　　據(jù)螞蟻此前發(fā)布的招股書透露，支付寶有年度活躍用戶 10 億多，而使用花唄的大約有 5 億。如今，或許是螞蟻集團最重要產品的花唄，完成了一次深度的合規(guī)化進程。

　　“接入征信”意味著什么 ?

　　如果用戶在花唄上留有不良信用記錄、或者頻繁進行小額借貸，是否會對其大額貸款如房貸、車貸等產生影響?

　　這是大量花唄用戶關心的重點，“花唄接入央行征信系統(tǒng)”就登上了微博搜熱。

　　對此，花唄表示，正常使用花唄，保持良好的使用、還款習慣，不會導致貸款困難。99% 以上的花唄用戶都有良好的使用記錄。花唄在公開信中建議用戶繼續(xù)保持科學、理性的使用習慣，量入為出，合理使用信貸工具。

　　同時，花唄指出，銀行會根據(jù)用戶的財務狀況、收支數(shù)據(jù)、借貸情況、歷史信用等，綜合評估護用戶的貸款申請，而征信信息是金融機構在向用戶提供服務時評估其信用能力的核心依據(jù)之一。“影響銀行貸款的主要原因是用戶的多頭借貸、過度借貸、借貸逾期等不良信貸行為。”

　　花唄強調，花唄的信息將按月匯總納入征信系統(tǒng)，不會單筆報送，也不會上報消費內容、消費時間等具體消費信息。因此，接入征信不會暴露個人的具體消費信息，也不會導致信用記錄數(shù)量劇增。

　　有銀行信貸經理向鈦媒體表示，銀行在日常貸款審批中，會根據(jù)用戶的整體負債、現(xiàn)金流、是否有違約記錄等綜合判斷。合理使用花唄、按時還款，在銀行貸款的審批中不會帶來負面影響。

　　但該經理也同時作出了提醒，由于房貸要求客戶每月的收入必須是還款的兩倍，并且該收入是要扣除你每月還消費貸款后的剩余收入(該行將花唄列入了消費貸款之中)。在他的經驗中，“常常會有人還完花唄之后，每月收入就達不到兩倍的要求。”

　　此外，如果客戶現(xiàn)有的花唄、借唄貸款額度較大(比如超過 10 萬)也會影響房貸發(fā)放，銀行會擔心其通過貸款付首付。

　　接入央行征信系統(tǒng)，其實也是花唄“易主”之后的必然選擇。

　　此前，花唄的放貸(授信資金來源)主體是互聯(lián)網小貸公司，其并沒有強制接入央行征信;當放貸主體變更為消費金融公司之后，按監(jiān)管要求需要上報征信系統(tǒng)。事實上，此前微粒貸、京東白條都已陸續(xù)接入央行征信系統(tǒng)。

　　萬億信貸遷徙

　　螞蟻集團的業(yè)務風波始于去年的多部門約談，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局將督促指導螞蟻集團按照市場化、法治化原則，落實金融監(jiān)管、公平競爭和保護消費者合法權益等要求，規(guī)范金融業(yè)務經營與發(fā)展。

　　螞蟻集團根據(jù)金融管理部門的整改要求，在今年上半年完成整改方案的研究和制定工作。其中就包括將借唄、花唄全部納入消費金融公司，依法合規(guī)開展消費金融業(yè)務等等。

　　今年 6 月，中國銀保監(jiān)會官網公告顯示，螞蟻消金獲批開業(yè)，注冊資本 80 億元，居持牌消費金融公司之首。

　　根據(jù)《消費金融公司試點管理辦法》要求，消費金融公司應遵守下列監(jiān)管指標要求：資本充足率不低于 10%、同業(yè)拆入資金比例不高于資本總額的 100%、資產損失準備充足率不低于 100%、投資余額不高于資本總額的 20%。

　　這也就意味著，消費金融公司事實上嚴格參考商業(yè)銀行執(zhí)行資本充足率的框架，最大杠桿在十倍左右。

　　金融監(jiān)管研究院院長孫海波表示，“開業(yè) 3 年后，如果順利的話，能拿到銀行間發(fā)行信貸 ABS 的牌照，這個時候就可以發(fā)行消費金融 ABS，而且這類 ABS 至少在目前的監(jiān)管體系中不納入杠桿計算。所以實際杠桿可以遠高于 10 倍。”

　　但就目前來看，以螞蟻消費金融的 80 億注冊資本金來看，目前顯然無法承接原有規(guī)模。并且隨著整改進行，兩家小貸公司的逐漸退出，發(fā)行 ABS 杠桿率的限制，花唄、借唄的資金來源渠道必然受限?？梢灶A判的是，螞蟻消金需要增資，花唄、借唄也必須縮減規(guī)模。