《報告》從總體發(fā)展情況、業(yè)務(wù)治理、同業(yè)合作、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新、履行社會責(zé)任、相關(guān)監(jiān)管政策、問題與改進七個方面，系統(tǒng)梳理總結(jié)了2020年中國銀行業(yè)理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展所取得的成效，深刻剖析了業(yè)務(wù)發(fā)展過程中面臨的挑戰(zhàn)和問題，并對未來理財業(yè)務(wù)的改進軌跡和提升方向進行了探索。報告主要內(nèi)容如下：

　　一、監(jiān)管政策持續(xù)完善，理財業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)中向好，凈值化轉(zhuǎn)型程度進一步提高

　　2020年，為引導(dǎo)銀行及理財公司穩(wěn)健開展理財業(yè)務(wù)，促進資管機構(gòu)公平競爭，監(jiān)管部門先后出臺了《標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)管理辦法》《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認定規(guī)則》《金融消費者權(quán)益保護實施辦法》《商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法(試行)》《商業(yè)銀行理財子公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》等辦法細則。同時，考慮到疫情影響，監(jiān)管部門將“資管新規(guī)”過渡期延長至2021年底。在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中，銀行理財產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)定增長，產(chǎn)品豐富性程度進一步提高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，總體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。截至2020年底，全國共有331家銀行、19家理財公司有存續(xù)的理財產(chǎn)品，存續(xù)余額25.86萬億元，同比增長6.90%。其中，理財公司存續(xù)余額為6.67萬億元。從新發(fā)產(chǎn)品情況來看，開放式產(chǎn)品募集資金占比較高，封閉式理財產(chǎn)品的平均期限進一步增加。從資金運用情況來看，債券仍是理財產(chǎn)品重點配置的資產(chǎn)之一，在非保本理財資金投資各類資產(chǎn)中占比最高，達到64.26%。從凈值化轉(zhuǎn)型成果來看，凈值型產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模及占比實現(xiàn)了快速增長，2020年末凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模17.4萬億元，同比增長59.07%。

　　二、銀行理財加強投資者教育、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、升級投研體系、提升運營能力，全面加強資管能力建設(shè)，加快理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型步伐

　　2020年，銀行資管能力的提升從多個方面有序展開：在銷售端，銀行積極推進投資者教育，同時加快推進線上營銷渠道的建設(shè)，提升獲客范圍和精準(zhǔn)度;在產(chǎn)品端，銀行一方面進行新老產(chǎn)品的有序承接工作，另一方面完善產(chǎn)品體系，發(fā)行各類主題產(chǎn)品，滿足投資者多樣化需求;在投資端，銀行通過“自主投資能力建設(shè)+與外部機構(gòu)合作”的方式補短板，搭建協(xié)調(diào)統(tǒng)一的投研一體化框架;在運營端，銀行采取自建或外包的形式，逐步推進運營集約化、系統(tǒng)化模式;在風(fēng)控端，銀行完善全面風(fēng)險管理體系，加強風(fēng)險資產(chǎn)分析，運用多種手段平滑產(chǎn)品的凈值波動。同時，監(jiān)管機構(gòu)引導(dǎo)商業(yè)銀行以獨立法人地位的理財公司形式開展理財相關(guān)業(yè)務(wù)的導(dǎo)向日益清晰，銀行理財公司的批設(shè)進度加快。截至2020年末，22家銀行理財公司和2家外資控股理財公司已獲批籌建，20家已正式開業(yè)。已開業(yè)的理財公司根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略和資源稟賦，走差異化發(fā)展路線，打造自身特色產(chǎn)品體系。

　　三、進一步提高與同業(yè)在營銷渠道、投資研究等方面合作的深度和廣度，以實現(xiàn)優(yōu)勢互補、資源整合、互利共贏

　　2020年，銀行理財與同業(yè)合作愈加深入。在營銷方面，銀行理財通過同業(yè)合作代銷的方式擴大銷售渠道范圍;在投資方面，銀行理財通過共同直接投資和委托投資的方式與同業(yè)展開合作，既實現(xiàn)了風(fēng)險分散化和遴選優(yōu)秀管理人的目的，又通過合作學(xué)習(xí)增強了自身直接投資能力;在投研方面，銀行理財通過同業(yè)合作進行研究資源互通共享，增強為客戶獲取收益的能力。未來，隨著大資管機構(gòu)間的競合更加深入，銀行理財將嚴選合作機構(gòu)，從為客戶量身制定財富管理規(guī)劃的角度與同業(yè)展開全方位的合作，通過協(xié)調(diào)統(tǒng)一內(nèi)外部資源，提升自身服務(wù)投資者和實體經(jīng)濟的專業(yè)能力。

　　四、持續(xù)推進合規(guī)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新、優(yōu)化和提升客戶體驗，提高金融科技建設(shè)水平和數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度

　　2020年對于銀行理財業(yè)務(wù)而言，是承上啟下的一年，在各項新規(guī)和細則不斷落地的同時，理財業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新也取得了有效的成果。尤其是《商業(yè)銀行理財子公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》的正式發(fā)布，使得銀行理財業(yè)務(wù)的銷售管理與內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)得以統(tǒng)一，銀行及理財公司的產(chǎn)品銷售正式步入規(guī)范化軌道。產(chǎn)品創(chuàng)新方面，銀行理財通過細分客戶層級，精準(zhǔn)把握客戶需求，布局重點產(chǎn)品、創(chuàng)設(shè)特色產(chǎn)品，積極打造風(fēng)險收益特征鮮明、具有階梯層次的差異化產(chǎn)品體系，充分滿足居民及機構(gòu)的資產(chǎn)管理需求。此外，金融科技正在成為商業(yè)銀行突破理財業(yè)務(wù)痛點和難點的重要驅(qū)動力。疫情催化下，金融科技加碼賦能理財業(yè)務(wù)的營銷、投資、風(fēng)控、運營等方面，全面提升轉(zhuǎn)型效率。

　　五、積極履行社會責(zé)任，滿足居民多樣化需求，加強服務(wù)實體經(jīng)濟力度，支持國家戰(zhàn)略實施，落實綠色金融服務(wù)，提升金融資源配置效率

　　2020年，新冠疫情對世界發(fā)展格局、經(jīng)濟貿(mào)易增長、全球化形勢產(chǎn)生了深遠影響。面對疫情沖擊，銀行理財集聚金融資源，大力支持經(jīng)濟社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，滿足居民需求，服務(wù)實體經(jīng)濟，促進了金融與實體經(jīng)濟的良性互動、共融發(fā)展。在需求端，銀行理財踐行普惠金融原則，通過理財定投、低起點投資等方式，滿足更多長尾客戶的理財需求;同時，通過創(chuàng)新特色服務(wù)，創(chuàng)設(shè)更多符合投資者生命周期不同階段理財需求的產(chǎn)品。在供給端，銀行理財積極響應(yīng)國家號召，助力疫情防控，加大對疫情沖擊下的民生短板、城鄉(xiāng)基礎(chǔ)建設(shè)和小微企業(yè)的扶持和投資力度，響應(yīng)落實國家“六穩(wěn)”“六保”等重大政策，通過多種投融資手段，合理引導(dǎo)理財資金和金融資源支持實體經(jīng)濟、民營經(jīng)濟以及區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，提升金融資源配置效率。此外，在落實綠色金融服務(wù)方面，銀行通過實施綠色信貸、開發(fā)ESG產(chǎn)品、投資綠色債券等方式引導(dǎo)金融資源向綠色環(huán)保領(lǐng)域傾斜，助力綠色經(jīng)濟發(fā)展。

　　六、資管行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)逐步統(tǒng)一，監(jiān)管規(guī)則不斷完善，推動理財業(yè)務(wù)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展

　　監(jiān)管政策對理財業(yè)務(wù)的前進和發(fā)展方向起著規(guī)范性和引導(dǎo)性的作用。2020年，《標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)管理辦法》和《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認定規(guī)則》的出臺，進一步消除了行業(yè)監(jiān)管套利，有利于提升銀行理財對標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的配置比例。同時隨著銀行理財初步邁進公司化發(fā)展時代，理財公司在業(yè)務(wù)實際開展過程中有諸多方面需要監(jiān)管明確，理財公司監(jiān)管制度與體系也有待建立和健全。因此，監(jiān)管針對理財公司特點，發(fā)布了《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》，對理財產(chǎn)品的銷售與代銷管理等方面進行明確和強化，以促進理財公司合規(guī)發(fā)展。在監(jiān)管政策的指引下，預(yù)計未來理財公司的批設(shè)將更加常態(tài)化，理財市場的發(fā)展將更加規(guī)范化，真正回歸業(yè)務(wù)本源，履行“受人之托，代客理財”的職責(zé)。

　　七、直面問題與挑戰(zhàn)，積極探索高質(zhì)量發(fā)展路徑，促進理財業(yè)務(wù)行穩(wěn)致遠

　　“資管新規(guī)”已經(jīng)實施了兩年多時間，銀行理財業(yè)務(wù)在積極推進業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的同時，仍然存在較多挑戰(zhàn)和難題，如存量產(chǎn)品整改壓力仍舊較大，投資者教育亟需加強，投研能力發(fā)展不平衡等。隨著“資管新規(guī)”過渡期臨近尾聲，銀行理財將本著有序推進、平穩(wěn)過渡、嚴控風(fēng)險的總體原則，多措并舉提高老產(chǎn)品壓改速度，增強營銷、投研以及全面風(fēng)險管理的能力，同時建設(shè)適合業(yè)務(wù)發(fā)展需求的系統(tǒng)。未來，銀行理財作為連接金融投資者與實體經(jīng)濟的重要橋梁，將在監(jiān)管引導(dǎo)下，回歸業(yè)務(wù)本源，積極發(fā)揮金融資源優(yōu)勢，在服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展中承擔(dān)更重要的角色，進一步發(fā)揮優(yōu)化社會資源配置的作用。同時，隨著理財公司的陸續(xù)設(shè)立，銀行理財市場的參與機構(gòu)種類更加豐富，行業(yè)內(nèi)部的競合也更加深入，銀行理財也將打造更多的特色產(chǎn)品以支持我國實體經(jīng)濟的發(fā)展、滿足居民多元化金融服務(wù)需求，實現(xiàn)自身的健康長遠發(fā)展。