而世界黃金協(xié)會(huì)的報(bào)告顯示，全球黃金市場的流動(dòng)性持續(xù)增加，全球黃金ETF在11月份出現(xiàn)月度流出，為4月份以來首次，總共流出21億美元。其中歐洲流出規(guī)模最大(-19億美元)，而北美(+7900萬美元)是唯一出現(xiàn)資金流入的地區(qū)。
央行時(shí)隔半年重新購金釋放何種信號(hào)?這是否意味著投資者也可以加倉黃金類資產(chǎn)了?界面新聞?dòng)浾卟稍L了多位基金經(jīng)理，聽取他們對于黃金類資產(chǎn)的配置建議。
華安黃金ETF基金經(jīng)理許之彥在2024年雪球嘉年華上表示，央行購金最初發(fā)生在2022年，2021年之前全球央行購金較少，2022年以后，央行的購金量超過了1千噸。
“全球的地緣政治沖突是央行大幅購金的原因之一。另外，從定價(jià)角度來看，供需是非常重要的因素，還有貨幣、風(fēng)險(xiǎn)、其他地緣政治沖突的因素。”在許之彥看來，美聯(lián)儲(chǔ)正處在降息周期，作為對沖風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)之一，黃金資產(chǎn)仍具備分散風(fēng)險(xiǎn)的配置價(jià)值。
永贏黃金股ETF基金經(jīng)理劉庭宇認(rèn)為，本次央行選擇在金價(jià)大幅回調(diào)但仍高于2500美元/盎司的背景下購金，打破了市場對央行僅在低價(jià)位(2400美元/盎司以下)購金的慣性認(rèn)知。這一超預(yù)期操作不僅抬升了金價(jià)的長期中樞，更重要的是向市場傳遞信心并釋放信號(hào)，表明央行對黃金后市的樂觀態(tài)度，或?qū)⑽簧冱S金投資者跟隨，有望開啟金價(jià)新一輪的漲幅。
劉庭宇表示，從長期視角來看，在外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)多元化和去美元化的大背景下，全球央行購金趨勢或?qū)⒀永m(xù)，世界黃金協(xié)會(huì)對全球央行的最新問卷調(diào)查結(jié)果也反映了這一趨勢。當(dāng)前中國黃金(8.940, 0.05, 0.56%)儲(chǔ)備占外匯儲(chǔ)備比例僅約6%，顯著低于國際平均水平(18%)，同時(shí)其他主要購金國的黃金儲(chǔ)備比例同樣不高(如印度約10%、新加坡約5%)，未來仍有較大增持空間。
此次中國央行重啟購金與全球降息周期共振，劉庭宇認(rèn)為后市黃金有繼續(xù)突破歷史新高的可能。在金價(jià)上漲趨勢與資金關(guān)注度提升的背景下，前期超跌的黃金股有望迎來估值修復(fù)，金價(jià)上行帶來金礦公司業(yè)績釋放，黃金股或?qū)⒗^續(xù)處于量價(jià)齊升的戴維斯雙擊周期，值得重點(diǎn)關(guān)注。
投資者可以關(guān)注哪些黃金類的資產(chǎn)?前海開源金銀珠寶基金經(jīng)理吳國清表示，從基金投資角度講，投資者可以通過黃金ETF基金和黃金股票基金來實(shí)現(xiàn)對黃金的投資。黃金ETF基金主要跟蹤黃金現(xiàn)貨的價(jià)格。黃金股票主題基金是投資黃金股，凈值波動(dòng)跟隨股價(jià)波動(dòng)。長期來看，黃金股票的收益率會(huì)高于黃金實(shí)物。因?yàn)楣善辈粌H會(huì)受益于金價(jià)上漲，還會(huì)受益于每個(gè)公司黃金產(chǎn)量的持續(xù)增長，是量價(jià)齊增的雙輪驅(qū)動(dòng)。因此，股票基金的長期收益大概率會(huì)好于黃金ETF基金。
吳國清表示，股票基金的短期波動(dòng)也會(huì)大于ETF基金。尤其是在熊市中，股票基金的收益率甚至?xí)驗(yàn)槭艿秸w市場的拖累而跑輸ETF基金。所以，投資者可以根據(jù)自己的收益率目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以及持股時(shí)間的長短來決定這兩種基金的配置比例。
目前，市面上共有10只黃金主題ETF，從規(guī)模來看，華安、博時(shí)、易方達(dá)三只黃金ETF規(guī)模較大，均超過100億元。從管理費(fèi)和托管費(fèi)率來看，目前最低的是華夏和工銀瑞信兩只黃金ETF，管理費(fèi)率均為0.15%，托管費(fèi)率均為0.05%。
